2016年

封杀ICO后虚拟货币监管难题仍未解 乱象丛生已久

2017-09-13 19:43 一优租赁 点击次数 :

  “封杀”ICO后 虚拟货币监管难题仍未解

  对于关注ICO(首次代币发行)的“币圈”投资者而言,这是急速造富的幻梦忽然破灭的一周。

  9月4日,包括“一行三会”在内的七部委联合发布公告,将ICO定义为“本质上是一种未经批准非法公开融资的行为”,要求即日起停止各类ICO融资活动,已经融资完毕的ICO项目也应当清退处理。

  9月8日,上周五晚间,又有媒体报道称监管当局决定关闭虚拟货币交易所,终止虚拟货币在中国境内的交易所交易。

  不过,比特币中国、火币网、OKCoin币行等3大虚拟货币交易平台都表示,没有接到监管机构的关闭通知;如果上述报道属实,将停止目前的比特币对人民币的交易,转型为数字资产点对点交易的信息平台。

  作为一项新生事物,ICO原本在“技术江湖”中是开发者互助式的项目融资工具。但在最近半年间,随着各类ICO平台和ICO钱包的兴起,参与ICO的门槛大大降低,圈子不断扩大,由此带来的监管难题则越发迫切而棘手。

  主动戳破ICO泡沫,或许只是未来更多挑战的开始。业界和监管层都必须重新认识和理解ICO、虚拟货币的多重属性,而这是一项长期任务。

  一夜暴富神话下的ICO黑洞

  对于突然发布的ICO监管政策,区块链开发者、天使投资人李风并不觉得意外。早在ICO监管政策出台前几天,李风就在与中国青年报·中青在线记者的交流中谈到,“我觉得‘一刀切’也正常,太乱了先停下来,在这么乱的乱象下任何监管都应该不意外。”

  “币圈”乱象丛生已久。李风自己的感觉是,最近一两个月在北京看到一些ICO项目的白皮书(ICO项目启动前发布的说明书)有些“鬼扯”,不靠谱的项目越来越多。更让他担心的是,在三四线城市出现了一些“更离谱”的ICO项目。

  无论是“鬼扯”的白皮书还是“离谱”的项目,背后的诱因都是ICO一夜暴富的神话。数据显示,上半年全球七百余种虚拟货币市值涨幅明显,39%的虚拟货币市值增长10~50倍,9.9%的虚拟货币市值增长50~100倍,另有7%的虚拟货币市值增长超过100倍。

  在“一币一别墅”的神话下,ICO的圈子越来越大,门槛逐渐降低,甚至有人将其类比为一个“小股市”。

  根据国家互联网金融安全技术专家委员会(以下简称国家互金专委会)发布的《2017上半年国内ICO发展情况报告》,上半年国内ICO相关平台43家,上线并完成ICO项目65个,累计融资规模达63523.64BTC(比特币)、852753.36ETH(以太币)以及部分人民币与其他虚拟货币。以2017年7月19日零点价格换算,折合人民币总计26.16亿元,累计参与人次达10.5万。

  如此迅疾的增速潜藏着众多未知的风险。国家互金专委会提醒,虚拟货币市场存在恶意炒作、价格剧烈波动等系列问题,且为洗钱、恐怖融资等活动提供了便利;ICO融资规模大,参与用户多,但项目失败率高。同时,存在通过ICO进行传销、诈骗等活动,容易导致金融风险和社会问题。目前很多区块链应用项目属于借区块链名义炒作概念、滥竽充数的“伪链”。

  中国政法大学互联网金融法律研究院李爱君、张珺等人执笔的《虚拟货币发行、交易与融资法律问题研究报告》称,虚拟货币控制存在风险,虚拟货币发行、交易与融资存在技术风险、非法集资风险、合同诈骗风险、非法经营风险、虚拟货币价值风险、交易风险、洗钱风险等,并且加大了信息不对称性。

  9月2日,互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室发布99号文。文件明确:ICO本质上属于未经批准的非法公开融资,涉嫌非法集资、非法发行证券、非法发售代币募集,以及涉及金融诈骗、传销等违法犯罪活动,严重扰乱了经济金融秩序。

  金融专家曹红辉指出,行业并不是不能创新,但要依法依规。现在不少虚拟货币交易平台成为了货币本身的交易平台,“这还不是币币之间的外汇交易市场,而是把货币当做炒作的工具。”

  中国社会科学院金融研究所副所长胡滨认为,本次七部委联合发布的监管政策是对当前ICO风险非常及时的预警、处置措施。“这个做得非常正确,出手非常果断。”胡滨说,这也是在国务院金融稳定发展委员会成立以后,首次出现的七部委联合针对金融风险采取的措施。

  中国政法大学资本金融研究院副院长武长海教授表示,9月4日ICO“一刀切”政策的出台不足为奇。在当前的情况下,首先考虑的是金融安全,然后是对投资者权益的保护,第三才是金融创新。所以“一刀切”虽然出乎意料,但对整体金融安全来说仍是件好事。

  武长海表示,互联网金融、股权众筹的先例已经证明,在技术面前,金融监管的手段和制度是滞后的。ICO目前尚未得到监管政策的认可,包括ICO的准入、定义都没有法律依据,“它是个什么东西都没有界定清楚”。

  “创新要法律的陪伴,要有规则及时跟上,否则这样的ICO泡沫破灭是迟早的事。”武长海说。

  “币圈”的眼泪,“链圈”的幸运?

  针对ICO的监管政策出台后,业界和学界在反思泡沫之外,也意识到需要重新、准确认识ICO和数字货币的多重属性。

  武长海认为,短期来看“一刀切”确实保证了金融安全和稳定,但这并不能解决长远问题。“关键是我们能否在‘一刀切’之后,保护中小投资者权益以后,重新认识虚拟货币的性质和价值,再来谈监管的问题。”

  实际上,对于区块链技术和虚拟货币而言,ICO所带来的并不全是泡沫和灾难。

  美国电商平台5Miles创始人兼CEO卢亮最近两三年一直在研究中美区块链技术的商业化应用。根据他的了解,最近国内ICO监管“重拳”对区块链业内的两种人产生不同影响:对“币圈”来说这是灾难,但对“链圈”来说却是好事,甚至可以说是幸运。

  所谓“币圈”,指的是一群利用区块链技术开发、发行、运营虚拟货币的人,许多ICO项目正是“币圈”的典型代表;“链圈”则是一群研究区块链底层技术以及社会化应用的开发者。

  “‘链圈’以前主要在上海,以技术开发为主;‘币圈’以前主要在北京,以屯币为主。以前‘链圈’和‘币圈’这两个圈子之间是有鄙视链的。”卢亮说,监管政策出台后,身边这两个圈子的人反应不同:“币圈”的人虽然之前赚到了钱,但触碰了红线很苦恼;“链圈”的人开始明白通过ICO可以快速融资,帮助他们的区块链项目尽快运作起来。

  “ICO本身是小众、专业领域里面的一种募资方式。”星合资本董事长郭宇航最近半年也在关注区块链技术的开发和应用,从他接触的项目团队来看,因为“区块链这种底层技术没个三五年你也看不出效果”,许多“链圈”的开发者其实很难获得VC/PE等财务投资者的支持。

(责任编辑:一优租赁)
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